2007年，由海普瑞药业整体变更为“深圳市海普瑞药业股份有限公司”公司发起人为公司前身海普瑞药业的六名股东，即乐仁科技、金田土科技、GSPharma、水滴石穿科技、飞来石科技、应时信息。

2007年12月27日，公司取得由深圳市工商行政管理局颁发的注册号为440301102761269的《企业法人营业执照》。开发、生产经营原料药（肝素钠）（《药品生产许可证》有效期至2010年12月31日止），从事货物及技术进出口（不含分销及国家专营、专控、专卖商品）。海普瑞拟发行4010万股，其中网下发行数量不超过800万股，占此次发行数量的19.95%；网上发行数量不超过3210万股，占此次发行总量的80.05%，网上申购日期为4月26日。

深圳市海普瑞药业有限公司

Shenzhen sea purui pharmaceutical Co., LTD

深交所

002399

有限责任

1998年4月21日

深圳市高新技术第五工业区郎山路21号

李锂

深圳市高新技术第五工业区郎山路21号

主要生产和出口高品质的肝素系列产品

7803092万（2009年）

2635883万（2009年）

7384929万（2009年）

509人

基本资料

所属地区：深圳总股本(亿)：0.00每股收益(元)：2.25

上市时间：0000-00-00流通A股(亿)：0.00每股净资产(元)：2.97

每股现金流(元)：0.00每股公积金(元)：0.05净资产收益率(%)：75.98

净利润增长率(%)：401.30每股未分配利润：1.62主营收入增长率(%)：411

发行概况

发行人：深圳市海普瑞药业股份有限公司

主承销商：中国建银投资证券有限责任公司

(保荐人)

发行数量：4,010万股

市盈率：73.27倍（每股收益按照2009年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）

发行方式：向网下配售的询价对象配售和网上资金申购定价发行相结合的方式或证监会批准的其他方式

发行对象：符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投

资者（国家法律、法规禁止者除外）

发行价格：148元/股

网下申购上限：800万股

网上申购上限：30,000股

网下申购日期：2010年4月26日

网上申购日期：2010年4月26日

网下申购规定：

1、参与对象

经主承销商确认，参与了初步询价报价且其报价不低于本次发行价格的有效报价的配售对象为211个，其对应的有效报价总量为72,840万股。参与初步询价的配售对象可通过深交所网下发行电子平台查询其报价是否为有效报价及有效报价对应的申购数量。

2、网下申购

参与网下申购的配售对象必须足额、及时向中国结算深圳分公司的网下发行资金专户划付申购资金。

（1）申购资金＝发行价格×有效申报数量

（2）配售对象的申购数量应与有效报价数量一致；

（3）配售对象应使用在中国证券业协会备案的银行账户划付申购资金；

（4）配售对象应确保资金在2010年4月26日（T日，周一）15:00之前到达中国结算深圳分公司的网下发行资金专户，该日15:00之后到账的均为无效申购。请参与网下申购的配售对象注意资金到账时间。

（5）配售对象在深交所网下发行电子平台一旦提交申购，即被视为向保荐机构（主承销商）发出正式申购要约，具有法律效力。

3、网下配售

发行人和主承销商根据配售对象的网下申购结果确定获配名单及获配股数。确定原则如下：

（1）如果提供有效报价的配售对象最终有效申购总量小于本次网下发行数量800万股，则本次发行中止。

（2）如果有效申购总量等于本次网下发行数量800万股，则所有有效申购股份足额获得配售。

（3）有效申购总量大于本次网下发行数量800万股时，发行人和主承销商根据超额认购的实际情况以一定的超额认购倍数确定配售比例。对全部有效申购按照统一的配售比例进行配售，参加网下配售的配售对象获得的股数按以下公式计算：配售比例＝网下发行数量÷有效申购总量某一配售对象获配股数＝该配售对象全部有效申购数量×配售比例

（4）配售股数只取计算结果的整数部分，不足一股的零股累积后由主承销商包销。发行人与主承销商将在2010年4月28日（T＋2日，周三）刊登的《深圳市海普瑞药业股份有限公司首次公开发行股票网下配售结果公告》中发布配售结果，内容包括有效申购获得配售的比例及超额认购倍数、获得配售的配售对象名单、获配数量等。上述公告一经刊出，即视同已向参与网下申购的配售对象送达获配通知。

4、多余款项退回

2010年4月26日（T日，周一），中国结算深圳分公司于15:00后对配售对象划付的申购资金按《深圳市场首次公开发行股票网下发行电子化实施细则》（2009年修订）的规定进行有效性检查，并于2010年4月27日（T＋1日，周二）9:00前发出电子付款指令，要求结算银行将无效资金退至配售对象备案账户。退款情况包括：配售对象划付金额大于当日应付申购金额，将多余划款退回；配售对象划付金额小于当日应付申购金额，将全部来款退回；配售对象本次无申购资格，当日划付的金额无效，将全部来款退回。2010年4月27日（T＋1日，周二），中国结算深圳分公司根据主承销商提供的网下配售结果，计算各配售对象实际应付的认购金额，并将配售对象T日划付的有效申购资金减去认购金额后的余额于2010年4月28日（T＋2日，周三）9:00前，以电子指令方式通过相应的结算银行退至其备案账户。

募集资金

公司拟将募集资金扣除发行费用后依次投向以下项目：

1、用于年产5万亿单位兼符合美国FDA认证和欧盟CEP认证标准的肝素钠原料药生产建设项目扩产项目投资概算合计48,274.50万元，其中固定资产投资29,312.30万元，铺底流动资金18,962.20万元。经测算表明，达产期的项目投资利润率为33.46%(所得税后)，项目内部收益率为28.08%(所得税后)，项目具有较强的盈利能力；同时，项目静态投资回收期为5.91年（所得税后，含建设期2年），项目的投资回收期较短。项目的盈亏平衡点为增加生产能力的28.71%，项目具有较强的抗风险能力。

2、用于补充上述5万亿单位肝素钠原料药生产建设项目的流动资金差额公司拟将本次发行的募集资金中的38,202.57万元，用于补充年产5万亿单位兼符合美国FDA认证和欧盟CEP认证标准的肝素钠原料药生产建设项目的流动资金不足部分。

股票概况

1、主要财务指标

项目2009.12.312008.12.312007.12.31

流动比率5.452.767.56

速动比率2.941.414.45

无形资产（扣除土地使用权）0.060.240.08

占净资产的比率（%）

资产负债率%（母公司）20.3346.1843.48

项目2009年2008年2007年

应收账款周转率（次）14.644.584.69

存货周转率（次）2.741.102.13

息税折旧摊销前利润(万元)97,619.0521,118.728,594.50

利息保障倍数（倍）167.3927.2411.65

每股净资产（元/股）2.973.421.63

每股经营活动产生的现金流量（元）0.990.450.15

每股净现金流量（元）0.791.43-1.33

加权平均净资产收益率（%）120.1571.0657.77

基本每股收益（元）2.251.791.83

稀释每股收益（元）2.251.791.83

2、每股收益及净资产收益率

A、净资产收益率

加权平均

项目2009年2008年2007年

按归属于公司普通股股东的净利润计算120.15%71.06%57.77%

按扣除非经常性损益后归属于公司普通119.90%71.23%49.43%

股股东的净利润计算

B、每股收益

基本每股收益稀释每股收益

项目2009年2008年2007年2009年2008年2007年

按归属于公司普通股股东的净利润2.251.791.572.251.791.57

按扣除非经常性损益后归属于公司2.241.801.572.241.801.57

普通股股东的净利润

3、发行前后股本的变化情况

本次发行前总股本为36,000万股，本次发行股份为4,010万股，本次发行股份占发行

后总股本的10.02%，发行前后股本结构情况如下：

发行前发行后

类别持股数(万股)持股比例(%)持股数(万股)持股比例(%)

有限售条件的股份36,000.00100.0036,000.0089.98

本次发行的股份--4,010.0010.02

合计36,000.00100.0040,010.00100.00

十大股东

序号股东名称持股数量（万股）持股比例（%）

1 乐仁科技14,778.0041.05

2金田土科技12,751.2035.42

3GSPharma4,500.0012.50

4水滴石穿科技1,450.804.03

5飞来石科技1,260.003.50

6应时信息1,260.003.50

合计36,000.00100.00

公司背景

公司是经商务部《关于同意深圳市海普瑞药业有限公司改制为外商投资股份有限公司的批复》（商资批[2007]2025号）批准，以经南方民和审计的海普瑞药业截至2007年9月30日的账面净资产额107,020,738.88元，扣除由拨款转入形成的资本公积10,000,000元后的净资产值97,020,738.88元，按1:0.92763672的比例折合股本9,000万股，由海普瑞药业整体变更设立的股份有限公司。本公司的主营业务为肝素钠原料药的研究、生产和销售。目前，本公司是全球产销规模最大、也是我国唯一同时取得美国FDA认证和欧盟CEP认证的肝素钠原料药生产企业。

报告期内，公司主要产品肝素钠原料药按等级生产销售情况如下表：

产品名称指标2009年2008年2007年

肝素钠(FDA等级)生产能力（亿单位）20,00020,0005,000

生产量（亿单位）25,023.5617,004.884,834

达产率125.12%85.02%96.68%

销售量（亿单位）22,986.2414,352.964,937.91

产销率91.86%84.40%102.15%

平均售价(元/亿单位)30,397.7622,545.3310,691.27

销售收入（万元）69,873.0132,359.245,279.25

肝素钠(CEP等级)生产能力（亿单位）--5,000

生产量（亿单位）--5,000

达产率--100%

销售量（亿单位）--5,398.13

产销率--107.96%

平均售价(元/亿单位)--11,240.88

销售收入（万元）--6,067.98

肝素钠(普通等级)生产能力（亿单位）30,00010,00040,000

生产量（亿单位）39,037.945,697.2328,794

达产率130.13%56.97%71.99%

销售量（亿单位）40,103.115,762.0427,814.31

产销率102.73%101.14%96.6%

平均售价(元/亿单位)38,028.0519,302.586,586.90

销售收入（万元）152,504.311,122.2318,321.02

公司简介

深圳市海普瑞药业股份有限公司位于深圳市高新技术园郎山路21号。

公司主要生产和出口高品质的肝素钠原料药，产品全部出口。公司现有员工500余人。

经过多年努力，凭借全球领先的技术工艺体系和质量管理体系，公司已发展为全球生产规模最大、装备最先进、质量最为安全可靠的肝素钠原料药生产企业，并成为Sandoz、赛诺菲-安万特等国际制药巨头的供应商。

公司认为质量是企业产品的生命线,是公司赖以生存的基础,为此建立了科学的质量预防和保证体系。公司的质量管理严格遵循ICHQ7A和欧美的cGMP规范，

并成为中国唯一同时获得美国FDA注册和欧盟CEP证书的中国肝素钠原料药生产企业。

公司先后承担了国家生物高技术产业化示范工程项目、国家火炬计划项目、国家重点技术创新项目等国家级科技项目，为我国肝素产业的技术进步、产业升级、出口创汇能力的提高做出了重大贡献。公司先后取得“国家技术创新优秀新产品奖”、“深圳市优秀民营企业”、“深圳市优强中小企业”、“深圳市民营领军骨干企业”等荣誉，成为国家和深圳市的重点高新技术企业。

公司秉承“科学、实证、勤勉”的经营哲学，以自主创新为核心竞争力，使海普瑞成为国际领先的肝素钠原料药生产出口企业。公司勇于挑战全球药政和技术壁垒、积极参与国际医药市场的竞争与合作，成为国际肝素制药产业具有影响力的中国制药企业，使我国具有资源优势的产业真正体现出应有的价值。

公司历史

1998年4月公司成立于深圳，同年在深圳高新区建设新厂。

2001年，根据公司独创的技术工艺体系设计、符合GMP规范、年生产能力达50万MIU的新厂投产。

2007年，由海普瑞药业整体变更为“深圳市海普瑞药业股份有限公司”公司发起人为公司前身海普瑞药业的六名股东，即乐仁科技、金田土科技、GS Pharma、水滴石穿科技、飞来石科技、应时信息。 

2007年12月27日，公司取得由深圳市工商行政管理局颁发的注册号为440301102761269的《企业法人营业执照》。

公司荣誉

随着生产和销售为核心业务肝素系列， 2000年海普瑞被国家当局批准为唯一的肝素出口基地。 

2000年在中国科学技术行政肝素产品上市 ， 公司在高新技术出口产品目录。 

2001年6月海普瑞被国家经贸委授予全国优秀工程技术创新称号。

2001年深圳市科学技术委员会认定海普瑞为高新技术企业 。 

在2001年产业化示范项目，海普瑞国家发展计划委员会评定海普瑞为高新技术产业。 

2002年海普瑞火炬计划项目在国家科学和技术委员会上市。 

海普瑞通过了国家药监局于2003年再次检查。 

2003年深圳市南山区政府授予海普瑞的标题是一流的民营企业  

2005年4月海普瑞成为中国信用保证委员会成员单位 。 

2005海普瑞已被美国FDA检查，并于七月接获FDA的批准函。 

2011年7月10日，第六届大众证券杯“中国上市公司竞争力公信力TOP10”颁奖典礼暨2011年优秀上市公司领导人峰会在无锡举行，荣获最佳社会责任奖。

企业文化

核心竞争力：

“科学 实证 勤勉 和谐”是公司的核心价值观，以科学的精神，实证的方法，勤勉的作风，和谐的心态，为中国民族制药走向全球、造福人类作出贡献，构建美好人生。

全员参与的质量管理体系，严密监控从原料供应商、生产过程到产品的售后服务全部过程的每个环节，不仅保证了产品可检指标的稳定性，而且保证了产品生产的可追溯性，从而确保了产品的使用安全性。

世界领先的技术工艺体系，使公司产品保持了强大的竞争力，决定了公司产品在国际医药市场上的领先地位。

先进的工艺和检验设备，确保先进工艺的可实现性和稳定性，从而保证了生产高质量产品的需要和国际药政注册的需要。

核心价值观：

“科学 实证 勤勉 和谐”是海普瑞的核心价值观。科学的精神是我们探索未知、不断创新的源动力；实证的方法，保证了我们可以去伪存真地将点滴的创新成果固化为标准和行为准则；勤勉的作风让我们以劳动为美，崇尚实干，以务实的行动开创美好生活；和谐的心态创造了团结协作的工作氛围，同时保证了全体同仁积极抓住机遇，勇敢面对挑战的乐观人生态度。

人力资源

 人才理念

海普瑞吸引和留住人才的策略是“施展才能的空间+具竞争力的收入”，即事业和利益的统一。

海普瑞特别倡导员工走团结合作、集体奋斗的道路，只有在这个平台上，你的聪明才智才能得到尽情的发挥。没有责任心，不愿与人合作，不能群体奋斗，习惯于封闭自我，喜好单打独斗的人，等于丧失了在海普瑞进步的机会。

海普瑞强调责任结果导向，要求员工在工作岗位上严谨做实。公司排斥那种只会“做人”而不会做事的现象。公司对你的定位，凭借你的实际能力和责任心以及由此带来的贡献；公司对你的评价以及你所得到的回报，取决于你实际工作中体现出来的能力和绩效。

海普瑞是一家生物制药企业，质量是公司产品的生命线，也是公司赖以生存的基础。因此，公司希望每一位员工都具有强烈的质量意识，在日常工作中遵循全面质量管理的原则，严格执行公司确定的工作程序和方法，并在此基础上主动探索，不断提高工作品质。

海普瑞还希望你时刻牢记服务的概念。服务的对象不仅是指顾客或用户，而且包括任何向你求助的同仁，希望你主动为他们提供高品质的服务或工作成果。公司会很在意你在对待内、外部客户时的表现。

在努力者面前，机会总是均等的。公司希望你能主动迎接挑战，不怕压力、挫折和失败。

培训发展

公司致力于为每一位员工提供长期理想之职业。在海普瑞，员工勤奋努力的工作除可获得薪金福利之外，更可以享有培训及提高的机会，为员工职业生涯的进一步发展奠定良好的基础。

· 入职培训

为帮助新员工更快地了解公司，理解并接受公司的行为规范，加强对公司的认同感，坚定自己的职业选择，公司建立了全面的入职培训管理系统，主要从公司文化、发展历程、规章制度、团队建设、产品知识、GMP知识、职业化塑造、岗位业务技能等方面对新员工进行全方位的培训。

· 内部培训

为配合公司发展需要，提升员工个人能力，丰富个人知识结构，公司每年都会综合公司及员工双方的培训需求制订培训计划，建立完善的企业内部讲师体系，并适当引进外部专业培训讲师，为员工提供各种适时、高质的培训课程。

· 外部培训

对工作勤奋、业绩突出的员工，公司将给予有计划、有目的的培养，适时安排参加国内外机构的培训和交流，直至出国进修。 

· 讲座、沙龙

构建学习型组织，为大家提供学习发展的平台，是公司坚持不移的原则。除提供的各种培训外，公司更会不定期地举办各种形式的讲座、沙龙等，给大家以学习交流的机会，员工可以根据自身的发展需要，选择适合自己的活动。

· 个人进修

公司鼓励员工利用业余时间到大专院校或专业培训机构学习，以提高自身的专业技能或取得相应资格证书，并提供员工自我启发与取得资格、证照的咨询和帮助。

员工通过接受各种形式的培训活动，掌握了新技能或取得了某种资格证照后，公司将视需要及有关规定对员工进行岗位调配、职位晋升或加薪。

薪酬福利

海普瑞的薪酬政策：以表现付酬，兼顾内外公平。

   · 海普瑞提供具有一定市场竞争力的薪酬水平，并每季度根据员工的表现，给予薪酬调整的机会。

   · 为奖励员工在FDA认证过程中的贡献，鼓舞员工的士气，公司特设置了FDA奖，每月根据公司经营状况进行发放。

   · 公司每年都要分级评选、表彰一批优秀员工，给予物质和精神奖励，辅助以加薪奖励。

   · 公司为每位员工提供综合社会保险，包括养老、失业、工伤、生育及医疗五大保险。

   · 公司为员工解决人才引进中的调动、挂靠、户口等实际问题。

   · 公司为符合条件的员工提供带薪年度休假。

   · 其他福利：结婚礼金、添丁贺金、交通补贴等，体现公司的细微关怀。

绩效管理

正在构建及推行的绩效管理体系，一方面提高了公司的整体管理水平，另一方面将公司和员工的目标紧密地结合起来，通过对员工过去一段时间绩效的评估及反馈，来发掘个人的才能和潜力，提升员工未来的工作表现，从而产生成就感和使命感。

员工沟通

海普瑞的绿代表生命，也代表自然和谐。而和谐、愉悦的工作氛围离不开建立在相互尊重、相互理解和相互信任基础上的良好沟通。公司注重员工的相互沟通，通过各种沟通渠道，促进交流与合作，提高员工的归属感和满意度。

   · 公司关注每位员工的发展，对每位试用期或合同期满的员工，人力资源部和员工所在部门经理会举行三方面对面的沟通交流，听取员工的意见，帮助其规划发展方向，并适时给予跟进指导，达到公司和员工的共同发展。

   · 公司每年都会定期或不定期地组织各种员工访谈、问卷调查等活动，针对员工心声，及时做出反馈意见，对未能实现的项目，也会及时给出原因说明，鼓励员工表达真实的意愿。

   · 公司拥有完善的办公系统，利用现代先进技术手段，搭建畅通无阻的沟通平台，大家可以利用这个平台，查询公司文件、通知等，也可分享经验、交流心得，即使在外地的员工也有归属感。

海普瑞重视员工的身心发展，每年提供一定的活动经费，通过组织球赛、旅游、联欢会等活动，为员工提供丰富多彩的业余文化生活。 

相关评价

公司确定的发行价为148元，对应的发行市盈率为73.27倍。据悉，这也是国内目前A股市场上发行价格最高的上市公司。[2]

公告显示，海普瑞此次发行4010万股，其中网下发行数量不超过800万股，占本次发行数量的19.95%；网上发行数量不超过3210万股，占本次发行总量的80.05%。网上申购日期为4月26日。

作为我国唯一同时取得美国FDA认证和欧盟CEP认证的肝素钠原料药生产企业，海普瑞依靠另辟蹊径的肝素钠原料药生产工艺技术以及卓越的产品质量，成为目前全球产销规模最大的肝素原料药的生产和销售企业。