宁波钢铁有限公司是一家有限责任公司，规划建设从原料到炼铁、炼钢、连铸、热轧、冷轧等工序配套齐全、装备一流的大型现代化钢铁联合企业，先期年产钢400万吨、投资约170亿元。该项目建设已获国家核准。2009年3月3日交通银行与宝钢集团有限公司今天联合签署《并购贷款合同》。根据双方签订的合同，交通银行上海市分行将为宝钢集团提供7.5亿元并购贷款，以用于收购宁波钢铁有限公司56.15%的股权。

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有限责任公司

民营政策

在遭遇去年下半年以来的急剧下滑后，命运多舛的宁波钢铁最终送走了唐山建龙、南钢联合、福建联华这三位发起人，转而迎来实力雄厚的新东家——宝钢集团。宁波钢铁彻底蜕去了昔日颇为浓重的“民营色彩”。

2009看3月2日宝钢集团正式发出公告，宣布集团公司已于3月1日与杭州钢铁集团公司举行《关于宁波钢铁有限公司的股权收购协议》和《关于宁波钢铁有限公司之合资合同》签约仪式，20亿元控股宁钢，成为该公司第一大股东。

这是国务院出台十大行业振兴计划之后的首例并购案，也是《钢铁产业调整和振兴规划》出炉后，钢铁业联合重组“三年行动”中率先迈出的实质性步伐。受该消息带动，杭钢股份(600126)高开高走，强势涨停。

宝钢20亿入主宁钢

此次宝钢入主宁钢，是宁波钢铁有限公司股权结构的第二次变化。

当前拥有400万吨钢产能、投资约170亿元的宁波钢铁，此前一直具有较深的“民企色彩”。股东中除国企杭钢持股43.85%外，其余三家皆为国内知名的民营企业。

这其中有两家是浙商，分别是张志祥掌控的建龙集团旗下的建龙钢铁控股有限公司持股30.53%、郭广昌掌控的复星集团旗下的南京钢铁联合有限公司持股20%，另外一家则是，刘永好掌控的新希望集团旗下的福建联华国际信托投资有限公司持股5.62%。三家民营股东总持股量达到56.15%。

然而，由于宁钢处于边建设、边投产、边完善的阶段，项目还不配套，工序还不平衡，又遭遇了金融危机的严重冲击，三家原有的民资股东便联合向杭钢提交了关于“要求改变宁钢现状的函”。2008年年末，杭钢和浙江省国资委确定了先收购股权再引进战略投资者的决策，拟先收购三家民资股东手中共计56.15%的股权，再以同等价格协议转让于宝钢集团。

2009看2月27日，复星国际公告，南钢联合同意以人民币7.2亿元的代价将其持有的相当于宁波钢铁之20%的股权出售予杭州钢铁。昨日，宝钢集团公告称，根据《股权转让协议》，宝钢集团投资20.214亿元，从杭钢手中收购宁波钢铁56.15%的股权，成为该公司第一大股东。杭钢持股为43.85%，并将在后期宁波钢铁增资扩股后，将持股比例进一步降低至34%。

这是宝钢继重组新疆八钢、广钢之后，又一次实现了跨地区的重大产业重组。宝钢借此也有望实现年内突破4000万吨产能大关。

民营资本黯然退出

宁波钢铁的前身是宁波建龙钢铁有限公司。最初，是建龙集团掌门人张志祥构建了这一项目的蓝图。由于其极具优势的地理位置，这个由建龙集团一手打造的项目曾让张志祥颇感自豪。遗憾的是，自2003年1月成立以来，宁波建龙却一直命运坎坷。

2004年继铁本事件之后，宁波建龙也被查出在项目审批、土地手续、环保审批、银行贷款、外方资金、进口设备免税等方面存在违法违规，因此遭勒令停产。宁波建龙一度被当时的媒体冠以“铁本第二”的称号。

所幸，由于项目本身符合国家产业政策，又毗邻适合发展钢铁行业的宁波北仑港，时隔两年后，宁波建龙钢铁项目终获国家发改委的放行。2006年7月，杭钢集团以占股43.85%的姿态入主宁波建龙，将其重组为宁波钢铁有限公司复工亮相。

2007年是宁波钢铁初尝甜头的一年，完成销售收入33亿元，实现盈亏平衡。2008年上半年，当时仅200万吨钢铁产能的宁钢盈利4亿元，因此股东乐观估计二号高炉投产后下半年将盈利10亿元。

不幸的是，从2008年下半年开始，全球金融危机带来的钢市萧条和价格急跌，反而让当年的宁钢遭受了严重的亏损。仅仅一年多以后，宁钢再度陷入困境。

压力之下，唐山建龙、南钢联合、福建联华这三家原有的民资股东坐不住了。它们迫切需要改变宁钢的运营现状。

“其实截至2008年12月31日，宁波钢铁累计亏损已达3.9亿元。而当时宁波钢铁的股权结构并不利于发挥整合优势。我们觉得，要么就由我们三家民资股东联合收购杭钢所持宁钢股份，要么索性将手中的股权以合理价格转让给杭钢。”南钢联合控股股东复星集团总裁助理孙军告诉记者。

孙军，其实当时公司还是看好钢铁行业的长期发展，两种方案中也倾向于自己来控股，不过选择权不在他们手中。“我们是被选择的一方，虽然看好行业发展，但股权结构不改变，我们在宁波钢铁的现实运营难以获得话语权，为了避免公司未来在该项目中的进一步亏损，公司决定退出。”

重组带来新机遇

作为宁波钢铁的第一大股东，杭钢为什么刚刚从三大民企手中接盘的所有股份，转瞬间又以同样的价格转让给宝钢，成了这次重组的一大谜团。昨天，本报记者联系杭钢采访时，对方以杭钢是国有企业为由，把皮球踢给了省国资委。但截至本报截稿时，省国资委并未就此事给出回应。

但不管如何，这次重组，对宝钢集团而言是一桩不错的买卖。因为，在宁波建钢铁基地是其多年来的梦想。当年曾和建龙的张志祥竞争在宁波成立钢铁基地，最终张志祥胜出。如今，宝钢又曲线赢得了跟建龙的竞争。

宝钢集团董事长徐乐江，“面对此次全球金融风暴给钢铁业带来的种种困难，我们不能简单追求量的扩张，而是要通过结构调整淘汰落后，宝钢此次参与宁钢重组，正是落实国家产业振兴规划，将产业向沿海布局的重要举措。”

徐乐江认为，当初宝钢项目选址时，宁波北仑地区曾是三大备选地点之一；上世纪八、九十年代时，宝钢还曾考虑在宁波建一现代化“非高炉、短流程”项目，但因当时各种条件限制未成功。此次重组宁钢，对于宝钢可谓“圆了宁波梦”。

实际上，选择宁波钢铁，宝钢最看好的是其区位优势。宁波钢铁公司位于宁波市经济技术开发区，紧靠全球十大深水港之一的北仑港，具有资源和港口区位优势。还有专家认为，浙江市场对钢铁需求每年高达3000万—4000万吨，而本省自身产量不足1000万吨。因此宁钢将为宝钢带来包括运输、市场和产能等多项重要帮助。借助该项目，宝钢将在浙江谋求新的投资领域和更大发展。

当然，对宁钢而言，这也是一次重大机遇。宝钢明确承诺，将把宁钢发展纳入集团整体发展规划，尤其要发挥宁波港口岸线资源优势，对宁钢在管理、原料采购和销售方面进行全方位调整。倚靠宝钢这棵大树，宁波钢铁基地的建设毫无疑问将进入一个新的发展阶段，宁钢发展成在全省乃至全国有较强竞争力大型现代企业集团的目标或将不再遥远。

行业整合序幕拉开

民营企业退出，国有钢铁巨头入股。宁波钢铁这一股权结构的变化，其实具有深刻的政策背景。前不久，国家新出台了《钢铁产业调整和振兴规划》，鼓励中央企业在国内联合重组中发挥先锋作用，培育具有国际竞争力的大型和特大型钢铁集团，优化产业布局，提高集中度。力争3年内，钢铁业联合重组取得重大进展，形成若干个自主创新能力较强、具有国际竞争力的特大型企业集团，国内排名前5位的钢铁集团的产能占比达到45%以上。

业内人士将其称之为钢铁业联合重组的“三年行动”。而这次宝钢重组宁钢正是被明确列入钢铁业调整振兴规划之中一项。

因此，作为国务院出台十大行业振兴计划之后的首例重组案，宝钢集团入主宁波钢铁不仅具有第一性，更代表了国内钢铁行业发展的趋势，具有风向标的意义。

近年来，国内钢铁企业间的并购整合也一直在“艰难中前行”。产业重组已成为粗钢年产能超6亿吨的中国钢铁业的必然选择。但当前的产业集中度，还远未达到具有足够产业控制力的程度。中国钢铁业情况复杂，不仅有大量落后产能要淘汰，产业分散，而且市场秩序不规范，各种生产能力不对应。这些问题在国内外需求下滑、钢铁产能过剩的情况下更显突出。此外，产业分散还严重影响到铁矿石等原料价格谈判中的话语权，难以形成相对一致的对外博弈力。

即便是在此次重组中退出的复星集团也十分认同钢铁行业的并购与整合是大势所趋，是钢铁行业发展的内在需要。但这些民营企业认为，这并不意味着它们就失去了进入钢铁行业的机会。

“国内钢铁企业总共有1000多家，市场大，集中度非常低。单靠几家国有大企业、钢铁巨头，未必能全面完成整合，在这个过程中，民营企业还是有许多机会的。”孙军表示，公司对钢铁业的发展前景十分乐观。

孙军并不否认，遇到合适的时机，复星集团会再度进军钢铁业。“我们是秉持价值投资的原则，只要能创造价值，又具备理想的条件和机会，我们还是会继续投资钢铁业。”

交行支持

2009年3月3日交通银行与宝钢集团有限公司今天联合签署《并购贷款合同》。根据双方签订的合同，交通银行上海市分行将为宝钢集团提供7.5亿元并购贷款，以用于收购宁波钢铁有限公司56.15%的股权。此次并购贷款的成功签订，成为我国银行业向钢铁企业发放的首例并购贷款，也是国家十大产业振兴规划出台后，首例由交通银行提供并购贷款支持的重点国有骨干企业优化产业布局的大型并购行为。并购贷款就此开闸。

宝钢集团作为国内钢铁行业龙头企业，在国际、国内均拥有良好的企业

信誉，此次并购行动使其适时成为行业重组的先锋军。国务院出台了《钢铁行业调整振兴规划》，推动国有大型钢铁企业兼并收购，实现产业布局优化、提高行业集中度是产业振兴规划的重点。交行此举正符合了《规划》的基本要义，在推进企业联合重组、培育具有国际竞争力的大型和特大型钢铁集团上，做出积极的努力。

受国内外宏观经济形势变动的影响，2008年国内钢铁行业产量增速明显放缓，出口下降，行业盈利形势严峻。作为宝钢集团公司的战略合作伙伴，交行始终秉承积极支持的态度，紧盯企业发展规划和业务重点，以宝钢集团业务发展中的金融产品需求为出发点，充分发挥交行整体优势，积极为企业出谋划策。

2008年下半年宝钢集团有限公司在国家相关部门和当地政府指导下，与宁波钢铁有限公司的股东进行了收购部分股权的商谈。根据宝钢在并购中的融资需求，交通银行积极跟进，并按照中国银行业监督管理委员会发布的《商业银行并购贷款风险管理指引》和交通银行相应出台的《交通银行并购贷款业务管理暂行办法》，第一时间向宝钢推荐了并购贷款这一创新融资工具，对宝钢集团收购宁波钢铁有限公司给予积极支持。